بررسی یک استراتژی معکوس سرمایه‌گذاری

آیا الان وقت مناسبی برای خرید طلا است؟

چند روز پیش شاهد مکالمه دو نفر از دوستانم بودم؛: «به نظرت الان وقت خوبی برای خرید طلا هست؟» آن یکی پرسید: «چرا فکر می‌کنی ممکنه وقت خوبی نباشه؟»دوستم جواب داد: «خب، چون طلا الان در بالاترین قیمت تاریخی خودش قرار داره. ممکنه خیلی گرون باشه.»

کد خبر: ۱۳۰۴۹۹۷

تاریخ: ۲۲ ارديبهشت ۱۴۰۴ - ۰۹:۵۱

به گزارش تابناک، این طرز فکر برای خیلی از ما آشناست. وقتی می‌بینیم قیمت یک دارایی مثل طلا یا سهام در سقف تاریخی خودش قرار دارد، ناخودآگاه به خودمان می‌گوییم: «الان وقت خرید نیست. باید صبر کنم قیمت بیاد پایین.»
این حس، یک شهود طبیعی انسان است: ارزان بخر، گران بفروش. اما آیا همیشه این شهود درست عمل می‌کند؟

بیایید خلاف جهت این شهود عمل کنیم و ببینیم نتیجه چه می‌شود.

یک فرضیه جالب:

اگر هر بار که طلا به رکورد جدیدی می‌رسید، بخریم چه می‌شود؟

برای بررسی این سوال، یک استراتژی ساده را تست کردیم:
از سال ۲۰۰۰ تا ۲۰۲۵، هر بار که طلا سقف قیمتی جدیدی ثبت کرده، فرض کرده‌ایم ۱۰۰ دلار طلا می‌خریم و دقیقاً یک سال بعد آن را می‌فروشیم.

نتایج واقعاً جالب بودند:

طی این ۲۵ سال، طلا ۲۵۳ بار رکورد قیمتی خود را شکسته است.

اگر هر بار در این نقاط خرید می‌کردیم، ۱۸۷ معامله سودده بودند (یعنی ۷۴٪ از کل معاملات).

میانگین بازده هر معامله: ۹.۸٪

بیشترین سود در یک معامله: ۴۳٪

بیشترین زیان در یک معامله: ۱۷.۵٪

از این ۲۶ سال، فقط ۳ سال بازده منفی داشته‌اند (مربوط به بحران مالی ۲۰۰۸، ترکیدن حباب دات‌کام و پاندمی کرونا).

در مقابل، ۵ سال بازدهی بیش از ۱۵٪ داشته‌اند.

نتیجه‌گیری مهم:

خرید در سقف تاریخی لزوماً اشتباه نیست

بگذارید با یک مثال قابل لمس توضیح بدهم:

فرض کنید در سال ۲۰۱۹ وقتی طلا به رکورد جدیدی رسید، ۱۰۰ دلار طلا خریدید. یک سال بعد، در اوج بحران کرونا، با ۱۲٪ سود فروختید. شاید انتظار داشتید طلا سقوط کند، اما نوسانات اقتصادی باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مثل طلا شد و قیمت آن بیشتر شد.

برخلاف باور عمومی، شکستن سقف تاریخی معمولاً به معنی قدرت روند است، نه لزوم پایان آن. یعنی بازار نشان می‌دهد که تقاضا هنوز بالاست، نه اینکه قرار است فوراً سقوط کند.

پس چه باید کرد؟

وقتی یک دارایی مثل طلا، بیت‌کوین، یا حتی سهام، به بالاترین قیمت تاریخی خود می‌رسد، قبل از آنکه فقط به شهود خود اعتماد کنید و عقب‌نشینی کنید، از خودتان بپرسید:

آیا دلیل رشد قیمت قوی و منطقی است؟

آیا روند قیمتی ادامه‌دار است یا نشانه‌هایی از ضعف دارد؟

آیا بازارهای مشابه (مثلاً ارز، بورس، کالا) هم روند مشابهی دارند؟

اگر پاسخ‌ها مثبت‌اند، ممکن است خرید در سقف تاریخی، برخلاف حس درونی شما، تصمیمی منطقی باشد.

حرف آخر:

شهود انسان در بازارهای مالی همیشه بهترین راهنما نیست. گاهی لازم است با داده‌ها تصمیم بگیریم، نه احساسات.
استراتژی «خرید در سقف تاریخی» برای طلا در ۲۵ سال گذشته عملکرد قابل قبولی داشته. این یعنی، «گران» لزوماً «بد» نیست؛ بلکه اگر پشتوانه قوی داشته باشد، می‌تواند شروع یک مسیر صعودی دیگر باشد.