عرضه اولیه ها، همچنان غده سرطانی بازار سرمایه

خوشبینی های بازار سرمایه تاکنون کمکی به بازدهی منفی عرضه اولیه های بازار نکرده و سازمان بورس هم تاکنون وعده های خود برای اصلاح پالایش و دارایکم را عملی نکرده است.

کد خبر: ۱۱۱۴۲۴۵

تاریخ: ۲۸ فروردين ۱۴۰۱ - ۱۵:۰۲

به گزارش بورس تابناک، بازار در ابتدای هفته هم مثبت آغاز شد و مهر تاییدی بر ادامه روند صعودی بازار سرمایه در سال ۱۴۰۱ بود، اما این موضوع به معنای رشد تمام نمادهای بازار نیست و ارزیابی بازار نشان می دهد که رشد برخی گروه ها تنها مبتنی بر خبر بود، به همین دلیل رشد یکنواختی در بازار رخ نداده و برخی گروه ها رشد بیشتری کرده اند و در یک گروه کمترین رشد بازار مربوط به عرضه اولیه هایی بوده که به اصرار مقام های دولتی و سازمان بورس توسط شرکت های خصولتی در شاخص های بالای یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد انجام شده است و حالا به باتلاقی برای سرمایه های مردمی تبدیل شده است.

عرفان هودی کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت صندوق پالایشی که دولت با ۳۰ درصد تخفیف به مردم عرضه کرده است گفت: این نماد در حال حاضر بیش از ۲۵ درصد افت نسبت به قیمت عرضه اولیه ای داشته که دولت مدعی بوده ۳۰ درصد تخفیف برای ان اعمال کرده و حالا برخی با تحلیل بازار نفت تحلیل های مثبتی از این صندوق دارند در شرایطی که وضعیت بازار نفت متفاوت از نماد پالایشی و ... است، برای نمونه سهامداران برای خرید سهام از بازار همه نمادهای پرتفوی خود را از یک گروه نمی خرند اما در شرایط کنونی پرتفوی نماد پالایشی به دلیل اینکه همه پرتفو آن از یک گروه هستند و از آنجایی همه آنها با هم رشد و اصلاح می کنند همواره سبد این نماد از نظر ارزشی ثابت برخوردار است از این رو دولت باید چینش نماد پالایشی را با نمادهایی مانند فولاد، فملی و ... اصلاح کند.

او با تاکید بر اینکه وضیت دارایکم هم به همین شکل پالایشی است، افزود: تنها تفاوت این صندوق با پالایشی این است که قبل تر عرضه شد و بعد از ان نمادهای داخل این صندوق رشد خوبی داشتند و بعد از اصلاح هم به محدوده قیمتی عرضه اولیه رسیدند به همین دلیل سهامداران خیلی وارد زیان نشدند.

هودی با تاکید بر اینکه در شرایط کنونی ۶۷ درصد بازار سرمایه ایران متاثر از قیمت جهانی است، گفت: هرچند قیمت نفت رشد بالایی داشته و می تواند روی تمام نمادها از جمله پالایشی تاثیر بگذارد اما این تفاوت به نسبت تولیدات هر نماد بازار نفت به صورت مستقیم و غیر مستقیم از بازار نفت تاثیر می پذیرد.

عرضه اولیه ها در سال های گذشته با قیمت بالا عرضه شده اند

عظیم ثابت کارشناس بازار سرمایه ضمن اشاره به اینکه حساب صندوق های ای تی اف دولت را باید از سایر عرضه اولیه ها جدا کرد، گفت: برای نمونه سهام عدالت بدعتی بود که بدون پشتوانه علمی اتفاق افتاده و از آنجایی که در مبنا تعریف درستی نداشته همچنان مشکلاتی دارد اما عرضه اولیه ها دیگر در طول سال های گذشته به دلیل اینکه عرضه محدود داشته اند شرکت ها باید با قیمت پایین تری از ارزندگی آن عرضه می کرد تا برای سرایه گذاران جذاب باشد اما در سال ۹۸ به بعد به هر دلیلی عرضه اولیه انجام می شد توسط سهامداران خریداری می شد به همین دلیل ارزش گذاری این نمادها بالا انجام شده است به همین دلیل بسیاری از این نمادها در شرایط کنونی در زیان هستند.

او با بیان اینکه بسیاری از شرکت های مشابه عرضه اولیه ها در سال های گذشته با قیمت بالا عرضه می شده اند به همین دلیل قیمت سهام عرضه اولیه گران فروخته شده است، افزود: در آن زمان سازمان بورس می خواست ظرف بازار را با عرضه اولیه ها و نمادهای جدید پر کند به همین دلیل از این عرضه اولیه ها استقبال می کرد و به یک زمانی رسیدیم دیگر عرضه اولیه ها برای مردم جذاب نبود و در یک سال و نیم گذشته رکورد کاهش قیمت عرضه اولیه ها شکسته شد و شاید اگر در آن زمان زیرساخت های لازم در بورس فراهم می شد ارزش عرضه اولیه ها اینقدر کاهش نمی یافت.

کارشناس بازار سرمایه درباره دلایل افت ارزش عرضه اولیه به پایین تر از قیمت اولیه تصریح کرد: در سال های گذشته به دلیل اینکه هر ساله تعدادی کد جدیدی بورسی وارد بازار می شدند و نقدینگی برای عرضه اولیه ها هم وجود داشت منجر میشد این نمادها به قیمت پایین تر از عرضه اولیه افت نکنند اما در سال های اخیر با افزایش ضریب نفوذ بورس در ایران و ورود اندک کدهای جدید باعث شده عرضه اولیه ها چندان مورد استقبال قرار نگیرند به همین دلیل به قیمت های خیلی پایینی افت کنند.

او با تاکید بر اینکه سازمان بورس برای ارائه عرضه اولیه ها باید جو بازار را ساماندهی کند، گفت: در حال حاضر بسیاری از شرکت هایی که عرضه اولیه شدند و در موقعیت کنونی افت زیادی نسبت به قیمت اولیه داشته اند، ارزنده هستند اما نباید از این مساله غافل شد که برخی تصور اشتباهی نسبت به بازار دارند و هرچه عرضه شود می خرند و همین مساله منجر به زیان انها حتی در نمادهای عرضه اولیه می شود./بازار