ریسک‌های بازار سرمایه در سال ۱۴۰۰ چیست؟

متخصص بازار سرمایه با تأکید بر اینکه بازار ریسک‌های متعددی برای سرمایه‌گذاری دارد، مطرح کرد: قیمت سهم‌های متعدد در بورس بسیار جذاب است.

کد خبر: ۱۰۴۴۳۳۲

تاریخ: ۱۷ فروردين ۱۴۰۰ - ۰۹:۰۹

به گزارش بورس تابناک، سال گذشته، بازار سرمایه به گونه‌ای پیشرفت کرد که تقریباً از هر کوی و گذری که عبور می‌کردی، چند نفری را مشاهده می‌کردی که در حال تحلیل و بررسی نحوه سرمایه‌گذاری در این بازار هستند؛ به نحوی که تمام مردمی که به روش‌های سنتی پول‌های اضافه خود را در بازارهای ارز و سکه و طلا می‌بردند، حالا با تبلیغات گسترده دولت و همچنین فروش اوراق بهادار در حال انتقال این سرمایه‌های اندک به سمت تالار شیشه‌ای بودند و همین مسائل باعث شد تا شاخص کل بورس فراغ از حال و هوای بازارهای جهانی و همچنین شرایط اقتصاد تا بیش از ۲ میلیون واحد هم افزایش یابد.

به هر حال، در ادامه معاملات و با حمایت نشدن بازار توسط سهامداران حقوقی و همچنین، تشکیل صف‌های فروش سنگین طی روز، سهامداران خرد رفته رفته اندک سرمایه‌ای هم که در بورس داشتند، بیرون کشیدند و در نهایت، بازار از سرمایه خالی شد و نشانگر وضعیت کلی بورس در شش ماهه دوم سال ۹۹ افت شدیدی را تجربه کرد، اما باز هم بازار سرمایه در سال گذشته بهترین عملکرد را تجربه کرد و با بازدهی تقریبا ۱۵۷ درصدی، رشد خیلی خوبی را نسبت به بازارهایی از جمله سکه، طلا و ارز و همچنین مسکن داشت و اگر کسی با تحلیل‌های خوب سرمایه خود را در برخی از سهم‌های پربازده سرمایه‌گذاری می‌کرد، سود خوبی کسب می‌کرد.

با وجود تمام اتفاقاتی که سال گذشته در بازار سرمایه افتاد، همه نگران این بازار در سال جدید هستند و هر کس به دنبال این است تا بداند که سال ۱۴۰۰ چه اتفاقاتی در بورس خواهد افتاد تا اگر قصد سرمایه‌گذاری دارد، هوشمندانه پول خود را به بازار وارد کند تا بتواند سود معقولی داشته باشد بنابراین، می‌توان گفت که دانستن ریسک‌های بازار یکی از عواملی است که ممکن است به سرمایه‌گذاران کمک کند.

مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار بازار در رابطه با معاملات سال ۱۳۹۹ در بورس اظهار کرد: سال گذشته یک سال خوب برای دولت به حساب ‌آمد چراکه بازار سرمایه به کمک این نهاد آمد و از طریق بازار سهام توانستند ۳۰ تا ۳۵ هزار میلیارد تومان سهام فروختند و همچنین ۱۵۰ تا ۱۶۰ هزار میلیارد تومان اوراق از این طریق به فروش رساند و به این ترتیب، بورس جور کسری بودجه را به دوش کشید.

وی در ادامه تصریح کرد: در شش ماهه نخست امسال، انتظارات تورمی در بازار زیاد بود و به این ترتیب،، قیمت سکه تا ۱۶ میلیون تومان رشد کرد، دلار قیمت‌های بالای ۳۲ هزار تومان را هم لمس کرد و این انتظارات تورمی موجب شد که منابع مالی از سمت بانک که سپر تورمی مناسبی نیست، به بازارهای دیگری مانند ملک، طلا و ارز سوق پیدا کند و بورس به واسطه تبلیغاتی که از سمت دولت می‌شد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: علاوه بر این، شرایط ایجاد شده توسط کرونا باعث شده بود که شهروندان بیشتری از منزل خود، دورکاری کنند و به این ترتیب، فرصت خوبی به وجود آمده بود تا این افراد سرمایه‌گذاری از طریق معاملات آنلاین را تجربه کنند دقیقاً مانند اتفاقی که در بازارهای مالی دنیا افتاد و به هر حال در بازارهای مالی پیک‌های تاریخی در سال گذشته شکسته شد و صعود وحشتناکی را تجربه کردیم؛ به نحوی که پارادایم بازار به طور کامل تغییر کرده بود.

دلبری با اشاره به اینکه بعد از رشد ۴ برابری شاخص کل در اواسط مرداد ماه، نرخ اوراق خزانه از ۱۳ به ۱۹ درصد تغییر کرد، بیان کرد: در کوتاه‌مدت اثر افزایش نرخ سود، به سرعت روی شاخص بازار سرمایه اثر منفی دارد و این فرمولی است که در تمام دنیا برقرار است که امسال هم شاهد همین موضوع در بازار سهام بودیم و در ادامه نیز فروش اوراق توسط دولت نرخ را روی ۲۱ تا ۲۲ درصد تثبیت کرد.

وی درباره عوامل مؤثر بر معاملات بازار سهام مطرح کرد: بزرگترین ریسک بازار سرمایه در سال آینده، حباب قیمتی در جهان است چراکه قیمت تقریباً تمام فلزات و نفت در سقف تاریخی خود قرار دارد و این مسئله شرایط سختی را ایجاد کرده است چون بانک‌های مرکزی تمام کشورهای دنیا به سراغ چاپ پول رفته‌اند و فرار از رکود حاصل از کرونا موجب شد یک تورم و گرانی در کالاها شاهد باشیم.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: سال جدید، دومین ریسکی که بر بورس سایه می‌اندازد، کرونا است زیرا اگر قبول کنیم که کرونا به طور کامل ریشه‌کن می‌شود، اقتصاد پساکرونا مانند یک سال گذشته، یک اقتصاد مجهول است و بزرگترین ریسک امسال، همچنان نرخ بهره است و در شرایطی که نرخ‌های بدون ریسک ۲۲ درصد است، سرمایه‌گذاری شرایط مناسبی نیست و شرایط تولید به خاطر مباحث مالیاتی و بیمه‌ای و رکود ناشی از کاهش تقاضا ریسک بسیار بزرگی است.

دلبری با تأکید بر اینکه ریسک بعدی بازار سرمایه قیمت‌گذاری دستوری در اکثر صنایع است، تصریح کرد: با این شرایط، چیزی حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومان در صنعت خودرو، ۴۰ تا ۵۰ هزار میلیارد تومان در صنعت فلزات و به همین ترتیب رانت‌های بیشتر در صنایع دیگر رانت توزیع می‌شود و این مبالغ بابت قیمت‌گذاری دستوری از جیب سهامداران بازار سرمایه به تاراج می‌رود و در کنار این مسائل، امیدوار هستیم که سال بعد شرایط سیاسی به دلیل انتخابات ریاست جمهوری، شرایط عادی باشد.

وی در پایان خاطرنشان کرد: با توجه به افتی که بازار داشته، حاشیه سودها در پاییز سال ۹۹ نسبت به دوره مشابه سال ۹۸ تقریباً دو برابر شده است و شرایط قیمتی، شرایط نسبتاً مناسبی است؛ به طوری که احتمال دارد P/E شرکت تی‌تی‌ام بعد از انتشار  گزارش های اسفند ماه تا حدود ۱۰ پایین آمد و قیمت‌ها برای معامله در سال ۱۴۰۰ جذاب‌تر خواهد بود، اما ریسک‌های بازار را هم نباید نادیده گرفت.

منبع: بازار